天风证券股份有限公司鲍荣富,孙潇雅,熊可为近期对福莱特进行征询并发布了征询发达《行业投产节律有序，Q4事迹略超预期》，本发达对福莱特给出增捏评级，刻下股价为29.27元。

　　福莱特(601865)　　公司23FY已矣收入/归母净利215.2/27.6亿元，yoy+39%/+30%。其中Q4公司已矣营收56.4亿元，yoy+32.8%；已矣归母净利7.9亿元，yoy+27.9%。2.0mm玻璃价钱下滑较大，盈利水平同比微降　　1、23FY公司已矣光伏玻璃营收196.8亿元，年报口径，公司全年光伏玻璃销量12.12亿平，均价16.13元/平。其中，下半年光伏玻璃已矣营收108.9亿元，环比增长24%。　　2、23FY公司焚烧1条光伏玻璃产线，新增日熔量共计1200t/d；安徽四期技俩和南通技俩，臆测日融化量9,600吨/天，瞻望本年焚烧运营。行业层面看，2023年的扩产增速瓦解放缓，使得光伏玻璃市集的供需缓慢走向均衡。　　3、光伏玻璃毛利率22.5%，同比下滑0.87pct，咱们以为纯碱价钱的着落（据wind，23fy纯碱均价同比着落4%）对消了部分光伏玻璃价钱着落带来的影响（据卓创资讯，23fy3.2mm和2.0mm规格玻璃价钱辨别着落3%、11%）。　　4、按照公司泄漏口径以过火他业务的盈利水平情况看，咱们推测光伏玻璃单平净利约2.26元/平米。　　地产链有关业务牵扯事迹，采矿业务较适应　　工程/浮法/家居玻璃已矣收入5.8/3.4/3.3亿元，yoy-2%/+2%/-6%，工程/浮法/家居玻璃毛利率辨别为10.79%/-3.61%/11.52%，同比辨别-3.3/+16.7/-6.4pct。23FY络续受地产产业链牵扯，工程及家居玻璃盈利才略捏续下滑。　　此外，采矿业求已矣营收4.35亿元，yoy-0.92%，该业务毛利率26.44%，同比增2.66pct。　　产能打算豪阔，龙头地位富厚，保管“增捏”评级　　公司现在领有产能20600t/d，公司将络续扩大产能，世界布局，瞻望在印度尼西亚投资设备光伏玻璃窑炉。把柄现存产能打算，咱们瞻望24年末花式产能有望达30200吨/天。行为行业龙头，公司老本上风显耀，中永恒看，随扩产营收快速放量，用度端或还有一定例模效应擢腾飞间。研讨到现在光伏玻璃价钱高潮，咱们上调此前预期，咱们瞻望24-26年归母净利润40/49/57亿元（前值24-25年38/42亿元），保管“增捏”评级。　　风险教唆：光伏装机程度不足预期，公司扩产不足预期，行业新增产能投放超预期、原材料价钱超预期高潮

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据狡计，兴业证券杨森征询员团队对该股征询较为深刻，近三年预测准确度均值为79.01%，其预测2024年度包摄净利润为盈利37.56亿，把柄现价换算的预测PE为18.29。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级14家，增捏评级10家；往日90天内机构宗旨均价为36.26。

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